L'année 2025 a vu les prix du cuivre atteindre des niveaux record au quatrième trimestre, dépassant la barre des 10 000 euros la tonne. La forte demande, l'offre limitée et l'importance croissante de la transition énergétique signifient que le marché aborde l'année 2026 avec un déséquilibre évident. Pour les acteurs du marché physique - producteurs, recycleurs et négociants - cela signifie une pression accrue sur les prix et une plus grande volatilité.
Demande de cuivre
L'un des principaux moteurs de la croissance de la demande de cuivre reste la transition énergétique. Le développement des sources d'énergie renouvelables, la modernisation des réseaux de transmission et les investissements dans le stockage de l'énergie génèrent une forte demande de cuivre, utilisé à la fois dans les conducteurs et les composants des infrastructures énergétiques.
L'électromobilité reste un domaine important. Les véhicules électriques consomment beaucoup plus de cuivre que les véhicules à moteur à combustion interne, et la demande supplémentaire est générée par les infrastructures de recharge, les transports publics et la modernisation urbaine.
L'industrie et la numérisation de l'économie gagnent également en importance. L'automatisation des processus, le développement des centres de données et des infrastructures informatiques augmentent la consommation de cuivre dans les installations électriques et les systèmes de refroidissement.
Compte tenu de ces facteurs de croissance, le rôle du secteur de la construction, qui connaît actuellement un net ralentissement, ne peut être négligé. Le secteur de la construction résidentielle et d'infrastructures est l'un des principaux consommateurs de cuivre, notamment pour les installations électriques, les réseaux de transmission et les équipements techniques des bâtiments.
En cas de reprise du marché de la construction, due entre autres à une réduction du coût du crédit et à une amélioration de la disponibilité du financement, on peut s'attendre à une augmentation supplémentaire de la demande de cuivre.
Approvisionnement en cuivre
Le taux de croissance de l'extraction du cuivre reste limité. Les nouveaux projets miniers nécessitent des années d'investissement et l'accès aux gisements de haute qualité devient de plus en plus difficile. En outre, l'augmentation des coûts de l'énergie et les réglementations environnementales de plus en plus strictes affectent la viabilité des nouveaux investissements miniers.
La situation de l'offre est encore aggravée par des perturbations opérationnelles inattendues dans les mines existantes. Un exemple significatif est l'incident survenu dans l'une des plus grandes mines de cuivre du monde, Grasberg, où des problèmes techniques dans la partie souterraine de l'usine ont entraîné une réduction significative de la production. Cet événement a eu un impact direct sur les prévisions de l'offre mondiale, obligeant les analystes à réviser les volumes miniers prévus pour 2025-2026.
Recyclage et déchets de cuivre
Dans un contexte de croissance minière limitée, le recyclage du cuivre et le commerce des déchets de cuivre jouent un rôle de plus en plus important. Les matières premières secondaires deviennent un élément important de l'équilibre du marché, en particulier en Europe.
Compte tenu des niveaux actuels des prix du cuivre sur les marchés mondiaux, il faut s'attendre à des changements dans la politique de prix des fondeurs en termes de contrats annuels. Les prix élevés des métaux primaires favorisent l'augmentation des remises (rabais) sur le cuivre recyclé, ce qui affecte directement les conditions commerciales sur le marché de la ferraille.
Dans le même temps, l'offre élevée de déchets de cuivre au quatrième trimestre 2025, due, entre autres, à la réalisation de stocks à des prix record, pourrait à court terme se traduire par une disponibilité réduite de déchets en 2026, ce qui se traduira par une concurrence accrue pour les matières premières et une amélioration des conditions de prix pour les fournisseurs.
Taux de change
Le taux de change reste un facteur important qui influence les prix du cuivre sur le marché de la ferraille. Les fluctuations du taux de change du zloty polonais peuvent entraîner une modification du prix de la matière première au niveau de l'approvisionnement national, même lorsque les cotations de change sont stables. Pour le marché polonais, cela signifie une plus grande volatilité des prix et la nécessité d'une couverture permanente du prix du cuivre dans le CMR 😊.
Équilibre du marché en 2026
La juxtaposition d'une demande croissante et d'une offre limitée - tant primaire que secondaire - entraîne un risque réel de déficit en cuivre en 2026. Même un léger déséquilibre entre la production et la consommation pourrait entraîner une pression sur les prix, des problèmes périodiques de disponibilité des matières premières et une volatilité accrue du marché.
Résumé
Le marché du cuivre entre en 2026 dans une phase très difficile et volatile. D'une part, la demande de cuivre est élevée et continue de croître (énergie, électromobilité, industrie et, à l'avenir, construction). D'autre part, l'offre de cuivre est limitée, tant dans les mines que sur le marché de la ferraille. Cette situation est aggravée par des événements imprévisibles tels que des problèmes dans les grandes mines et les fluctuations du taux de change du zloty.
Pour les entreprises de ferraille, cela signifie une chose : les prix peuvent fluctuer de manière importante et essayer d'attendre un meilleur prix comporte des risques réels.
Trop c'est trop :
- les variations des taux de change,
- correction des cours boursiers,
-l'augmentation de l'offre de ferraille à un moment donné,
de sorte que le prix à l'acheteur baisse plus rapidement que prévu.
Il n'est donc pas utile de spéculer et de conserver le cuivre indéfiniment, en espérant de nouvelles hausses. Une telle stratégie se solde souvent par une perte plutôt que par un profit.
La solution la plus sûre dans les conditions actuelles est la suivante :
- Ventes actuelles de cuivre au CMR 😊,
- la couverture des prix aux niveaux actuels,
- une rotation régulière des marchandises au lieu de les stocker et de risquer des chutes.
Le CMR offre des conditions commerciales stables, des prix de marché et la possibilité de couvrir la valeur du cuivre de manière continue. En période de forte volatilité, il est préférable d'avoir un prix certain aujourd'hui que de compter sur un lendemain incertain.
Vendez régulièrement du cuivre au CMR et protégez votre marge - plutôt que de risquer une perte.
MK et RM