Какой может быть минимальная цена на медь на ЛМЭ?
Я думаю, что однозначного ответа на этот вопрос нет, однако можно сделать некоторые выводы на основе анализа исторических данных, а также цен на добычу и переработку меди.
Ниже привожу свои размышления по итогам анализа отраслевых данных:
- Стоимость добычи 1 тонны меди в руде может варьироваться в зависимости от периода времени и региона, в котором велась добыча. Стоимость добычи меди подвергалась изменениям под влиянием различных факторов, таких как технологии добычи, геологические условия, содержание меди в руде, а также экономическая политика (например, налог на полезные ископаемые).
- Анализируя данные за 2020–2022 годы, можно сделать вывод, что себестоимость добычи медной руды в зависимости от вышеуказанных факторов составляла от 4500 до 6000 долларов за тонну меди, содержащейся в медной руде.
- К этому следует прибавить затраты на рафинирование меди, которые могут варьироваться в зависимости от применяемых технологий рафинирования, цен на энергию и местоположения рафинировочного завода. Рафинирование меди — это процесс, в ходе которого сырая медь, добытая из руды, очищается и перерабатывается в чистый металл в виде катодов.
- Средняя стоимость переработки меди в 2022 году составляла ~1 200 долларов за тонну.
- С учетом вышесказанного представляется обоснованным утверждение, что цена на медь на LME в долгосрочной перспективе она не должна быть ниже 7200 долларов за тонну.
- Если цена на медь будет оставаться ниже 7200 долларов за тонну, некоторые рудники станут убыточными, что в долгосрочной перспективе приведет к их закрытию, а следовательно — к сокращению производства и превышению спроса над предложением
